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中投融列席首届(2016)中国FOHF&MOM基金办理人年会

日期:2016-05-29     点击:73879    批评:0    检查原图












首届(2016)中国FOHF&MOM基金办理人年会:私募圈的豆剖瓜分都来了

一、 年会构造

主理单元: 私募排排网

结合主理: 中信期货无限公司,国海证券无限责任公司

特殊支持: 深圳市当局金融开展效劳办公室(拟),深圳市私募基金协会

媒体支持: 新浪财经、证券时报、中国基金报、和讯基金、金融界、中国证券报、上海证券报、证券日报、第一财经日报、21世纪经济报道、逐日经济旧事、期货日报、北方日报、北方都市报、广州日报、羊城晚报、群众证券报、旧事晨报、上海青年报、深圳特区报、晶报、深圳商报、证券市场红周刊

 

二、 工夫、所在

工夫:2016年5月29日下战书14:00-17:30

所在:深圳五洲宾馆深圳厅

 

三、 年会主题

主题:中国FOHF & MOM基金开展的机会和应战

次要议题:
1)国际FOHF & MOM基金开展的近况、机会
2)国际FOHF & MOM基金办理人的职责和任务
3)国际FOHF & MOM基金开展的创新和应战
4)国际FOHF & MOM开展的危害防备和控制
5)金融机构与私募FOHF & MOM基金合作形式的讨论
6)海内FOHF & MOM基金经历的自创
7)私募基金的研讨与挑选
8)基金挑选中该严防哪些圈套
9)FOHF & MOM基金组合构建的公道性
10)FOHF & MOM基金怎样做危害办理

 

四、年会配景

  在环球资产办理的大格式中,FOF不断占据偏重要的位置。从1985年前锋基金刊行第一只证券类FOF基金以来,范围和数目均开展敏捷,停止2014年12月尾,FOF办理的资产范围已超1.7万亿美元。此中FOHF资产范围达8910亿美元。

在国际,证券投资私募基金在近两年迎来高速开展期,停止2016年3月尾,基金业协会已注销私募证券投资基金办理人11332家。已存案私募证券投资基金16813只,认缴范围达1.96万亿元。同时涌现出一大批良好的私募基金办理人,私募基金产物不时丰厚,为国际私募基金创新提供了诸多市场时机。2009年,我国仅有10只证券投资类FOF基金,但到了2014年12月尾,已开展到336只;而停止2016年3月尾,国际FOHF以达1981只。

  国际FOHF & MOM正在进入黄金开展时期,面对着宏大开展空间和充溢想象力的远景,同时也面对着诸多应战。

 

五、年会主旨

  私募排排网主理,中信期货和国海证券结合主理的“首届(2016)中国FOHF&MOM私募基金办理人年会”“,将约请国际顶尖的银行、券商等机构投资者,与业内抢先的私募基金办理人一同,分享在FOF&MOM基金的办理实务方面的行业经历,在各良好机谈判人才的通力合作下,共开国内FOHF&MOM私募基金办理人交换的专业化、开放型平台,碰撞伶俐多方合作,打造共赢场面,推进行业范围安康开展。

  本届年会以”中国FOHF&MOM私募基金开展的机会和应战“为主题,将深化讨论国际FOHF&MOM私募基金开展所面对的投资者构造不美满,范围增长慢,资产设置装备摆设不迷信和基金挑选不齐备等一系列题目。推进多范畴合作共赢,运用先辈的金融实际配合讨论行业开展的创新形式,打造更专业、更具竞争力的资产办理机构,为推进行业开展奉献力气。

 

  5月29日下战书首届FOHF&MOM私募基金办理人年会在深圳五洲宾馆盛大举行,多位着名私募公司代表、闻名金融机构精英和投资者列席集会,并就FOHF&MOM的开展近况、将来开展远景、面对的机会和应战以及各人较为存眷的FOHF&MOM外乡化题目、双重免费题目、危害控制等题目睁开了深化的讨论。

  FOHF&MOM的外乡化题目:针对能否引进外洋成熟经历,众位大佬各持己见!

  众所周知,FOHF&MOM作为海内最主流的投资方法基金,无论基金数目照旧开展范围都曾经步入成熟轨道,但反观国际FOHF&MOM市场,现在尚处于一个新兴但又疾速开展的低级阶段。因而,关于外洋先辈的FOHF&MOM办理经历和运作形式,我们究竟是该通盘照搬照旧另辟蹊径,列位大佬纷繁建言献策。

  安全远道投资办理(上海)无限公司副总司理、首席投资实行官 张存相联合本身对国际外FOHF&MOM的了解,以为MOM这集体系是一个来路货,在成熟市场上开展,因而进入中国,由于中国特别的国情,剖析中国的微观经济,总量剖析有协助,但是不敷。资源市场也是一样,有林林总总的,因而要外乡化。

  Entrustpermal董事总司理中国区主席 杨桦以为在国际企业寻求外洋合作题目上,也非常抽象的指出合股公司这个工具像两个不太相识的人忽然之间闪婚一样,闪婚之后呈现许多题目,当时候由于有一纸婚约,单方都市过得很不舒适。我本人团体是不太同意如许一个形式,反而我以为在国际找到一个比拟适宜的理念雷同的合作同伴。

  国金创新投资无限公司MOM总司理的董鹏飞和罗素构成了一个土洋团队,联合本身的团队题目表达了观念,刀法不错但是练刀的人很年老,跟外乡联合有很大的题目。别的罗列了他们和银行合作的一个案例,罗素十分注意定性的剖析没有定量的进程。银行的向导人跟我们赞扬这个事变,上个星期我们闭会说既然你们刀法不错,怎样把这个刀法剖析下去,让他人看得清晰我们在做什么样的事变而不是复杂给出一个定性的结论。

  FOHF&MOM的双重免费题目:投资者和机构之间不得不说的殇!

  FOHF&MOM贸易形式中的双重免费题目不断是困扰投资者和机构的紧张一环,投资者不睬解为何要双重免费,而机构则以为这关乎本身生活题目。在这次年会上,列位大佬也联合本身投资领会,表达了对该题目的见解。

  华润信托总裁助理、政权投资总部总司理 刘辉:投资者的确问过我这个题目,我的答复是你不必存眷全体费率是几多,你只存眷你扣完一切的费后报答怎样样。假如你想节流用度,很复杂,你本人买股票,基金都不要买,买公募。这个题目未来不会成为太大的题目。

  广发证券同行产物部董事总司理杨斌:我去了天下大约十个都会路演,客户问的最多便是这个题目,你凭什么双重免费。有人写一篇文章叫牛肉面。客户散户花20%的钱买面返来,我金融机构帮你买纯粹的牛肉选α选手,你是投资20%,我是12%-15%,用这个价钱帮你买了牛肉返来,我收20%十分应该。我投的α相对收益的选手,16个客户司理没有一个赔钱的,全部挣钱,另有三四个是排在天下前四的,经过我们机制挑选出来的。是不是为客户发明代价了,你为客户发明代价才干收钱。为什么爱马仕一个包卖那么贵,就问得他没话讲。

  安全信托财产产物投资战略部董事总司理 康朝锋:我凭什么收办理费。我们跟客户说,从我开端做到如今,我逾越了指数,每年逾越靠近10%,我也逾越了私募的均匀程度,以是我收你一点点办理费实在不外分。

  上海喜牛投资中央(无限合资)MOM基金总监 吴骏勇以为:FOHF肯定是要实验双重免费的,由于FOHF的办理者在提供真正的代价,帮客户增加危害取得更牢靠的收益。将来整个市场如今还属于培养期,包罗整个投资市场从买股票到买基金,你有这个业绩提成是承认的,再进一步到买FOHF基金,各人肯定会是市场更成熟的进程,将来这方面的担忧会少许多。

  国际做FOHF&MOM最困难的是什么:听听大佬们的伤痛!

  宜信财产初级副总裁董事总司理 侯晓雷:我以为最困难的一点,一方面在挑选投资,怎样样找到德才兼备的投资办理人,另一方面在资金方面,怎样把范围做大,假如你的范围就几万万或许几个亿也吸引不到好的,要良性循环。一方面看到中国的资产荒,银行、保险少量的钱寻求优质产物。别的有优质产物的人找不到钱,找不到好的资金。以是我以为FOHF&MOM应该是两头一个平台,并且是一个给单方提供代价的平台,不是复杂的一个通道,谁人观点就不大。

  华润信托总裁助理、政权投资总部总司理刘辉:这外面我们做了七年多,的确很难。这是一个临时的事,假如我们各人没有一个临时的心态,比方两三年见结果,有如许一个想法。两三年FOHF的投研团队是树立不起来,至多要五年以上,要绝对成熟一点怎样也得十年以上,它便是这么一个买卖,很慢。第二,各人要想获得逾额收益,也不是那么复杂的。这个在现在国际这个情况下,各种资产的相干性还比拟高,还缺乏够疏散。并且如今林林总总的政策限定,比方市场能量限定。各人要有更多的耐烦做这个。

  广发证券同行产物部董事总司理 杨斌:我们MOM的产物设计不克不及复杂的弄成一个战略的拼盘,假如如许做一个战略拼盘,如许的产物设计很难满意客户的需求。基于客户的需求我们在产物设计方面就要弄成差别作风的产物,弄成相对收益类产物,不要做拼盘类的产物。

  FOHF&MOM的危害办理究竟该怎样做:自创他们的过往经历!

  安全远道投资办理(上海)无限公司副总司理、首席投资实行官 张存相:投资很复杂,客户委托钱给你,无论机构客户照旧团体客户,要的是危害收益,你能不克不及管住危害,可不行以给我发明得当的公道的投资收益,这才是基本。不然的话,以任何一种项目和任何一个方式的投资办理形式,它的生命力安在。尤其是中国,中国人汗青的传统羞于谈钱,尤其是桌面上。

  Entrustpermal董事总司理中国区主席 杨桦:我本人的感觉,要管好一个FOHF,你既是一个技能层面的办理职员,同时还得是一个艺术家。我以为这是一个最最难的工具,便是调查一个团队,当团队依赖的一揽子中心职员发作变革的时分,这个公司的业绩会遭到很大的应战。另有一个,职员的活动性,遇到市场太好的时分,是钱在追着人走,临时间许多人收缩了,以为我完全可以做,就出去了。另有一些公司,伉俪店。我投伉俪店的时分十分慎重。次要是这个天下太精美,你不晓得什么时分会发作什么事,伉俪好的时分伉俪店相对好,一旦伉俪欠好的时分这个伉俪店就费事了。什么是危害,危害是当你无法预测的工具,这便是危害。这个工具对我来看,便是一个危害。普通来讲,我会带有一个十分慎重的态度来评判一个伉俪店,除非这个伉俪店在他们之下另有两个三个是可以跟他们伉俪力气制衡的中心职员或许团队,并且他们的业绩又充足有压服力,这个时分我能够会思索。要否则我甘心察看察看。

  上海亿信伟业股权投资基金办理无限公司董事长 郝丹:归根究竟在一点,各人一切存眷的无非是私募机构的人能否靠谱;第二个,战略能否无效;第三,风控能否真实。我们做许多的机构调研,包罗产物挑选,我们到最初把一切大类归根究竟最初照旧突出这三点,只需这三点过关,根本上这个产物能进产物池。但是细节的工具能够比拟多。在这个进程当中,我们还发明有两个要害点,在做MOM和FOHF的进程中,募完之后发明一个要害点,假如你不克不及够和这一个构造,不论人再思索战略再无效风控再真实,假如和它全体的合作不敷严密或许没有临时性,你的产物也好不到哪儿去,由于他不会把你这个作为主力,这也是我们这两三年当中积聚的经历。

  一旦你把钱交给一个私募管,你每天最担心的是什么?怎样去把担心这个事变做好一个预备?——他们如是说:

  招商银行总行资产办理部另类投资室主管柯志斌:现阶段我们很难等待一个很完满的工具,的确需求在什么山上唱什么歌,要顺应如许一个情况,的确各方面都不是很抱负,但是又有一个绝对,在都欠好的时分能选出好的来。我们盼望有一个优化机制。但实践上这个比拟难。但凡刚开端起步都欠好看,最初能优越劣汰。我本人外行业外面滚打几年之后觉得假如在中国资源市场上这种非金融派司的,不需求羁系部分请求派司的机构,将来五年十年,也真的能生长出一些上范围的比方百亿级千亿级的机构。

  宜信财产初级副总裁董事总司理 侯晓雷:投了当前最大的担忧——我们最早做MOM的时分,合作的同伴都是一些我们比拟熟习的,行业外面做得很牛的,最少都很理解。厥后渐渐圈子做大当前,最次要的照旧察其言观其行,知行合一。许多投资司理在投之前说的本人的特长在什么中央和在投了当前可以每天察看的,他是不是做得跟他说的一样,这很紧张。另有,不要做掩饰笼罩错误的错误,不要有任何品德题目,你亏钱很正常,你原本是一种投资战略。这个事你做到了,但是投资有亏钱,投资是概率,有赢有亏,但是你做一些成果方面的事变,我们会疑心这团体的品德而不是技能,假如品德上差一点,技能越好发生的危害越大,这时分我们会实时做一个赎回。这方面跟知根知底的人做,新的也不排挤,但是肯定要知行合一,你说什么做什么,每一团体的特长是有肯定界限,你不克不及说你什么都市,这根本上即是你什么都不会,你有这方面特长就不要试一些新的工具,由于新的工具是要付学费的。我以为MOM来讲,你沉下心来做这件事,产物做好照旧有少量资金,有这个需求。我们跟股票纷歧样,我们投人,人方面是最大的要素。并且人方面也是最大的危害,人的危害大于事的危害。

  安全信托财产产物投资战略部董事总司理 康朝锋:把钱交给一个私募基金当前最担忧便是他忽然做了一个不测的事变,或许这个公司忽然发作了一个严重变革。由于我们遇到许多,以是到厥后我们回到这个题目的终点,现在为什么各人想投私募基金,想投对冲基金。由于现在被公募基金伤了,公募基金的动摇很大,盼望私募基金能让我们回撤小一点。但是从2008年阳光私募开展到如今,我们能够会发明别的一个题目,私募基金的确全体上低落了我们的回撤。它这个买卖敌手的信誉危害,就以为中国的私募基金司理很强很智慧,能够均匀程度高于天下上其他中央的人,包罗我们的智力、投资才能。但是偶然候私募基金由于是新开展的工具,我们对私募基金要分两局部,一个是IDD一个是ODD,它常常在运营上出一些不测。运营上出一些不测是更难承受的,特殊是估值上的题目,特殊是像2013、2014年迸发当前自主刊行,在条款上。由于基金司理都很凶猛,专注的是投资,但是他对一些运营商的条款上的工具真的是略微疏忽了一些。我明天在这边说这个,是抱着好心提示各人,这些工具肯定要留意。

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