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香港上市市盈率

许多人以为香港上市公司的市盈率比拟低,这种见解既对也不合错误,由于香港和 A 股这两个市场关于差别的企业的见解是纷歧样的。香港是个看重企业利润的市场,关于没有利润的上市公司,观点说的再入耳,大局部投资者都不为所动。

要剖析两地的市盈率比照起首应该是苹果对苹果,所谓的苹果对苹果便是要把划一状况、统一家公司的市盈率停止比照。在此我们只是复杂剖析一下比照后果。以下是比照的考量要素:

1、有庄家的上市公司停止比照。

中国资源市场除了大型的上市公司,根本是无股不庄,香港上市公司有庄家的就少得多,固然我们无法指某家上市公司有庄,由于是不行能有证据的(你懂的!)。假如统一股票都有庄家,那么港股分明胜出,不信各人可以看看过来的一年多中港股创业板第一天的体现,均匀至多比招股价涨4倍,近期的两只辨别为9倍和19倍,中国创业板第一天有那么猖獗吗?

2、统一大型上市金融股的比照。

经过比照兴业证券和华泰证券,港股约莫比A股打折20%。银行等大型金融股,H股高于A股,近来国度对猖獗买入银行股托市,能够使估值比照有所歪曲。

3、旧经济的小型 A+H 股票,港股大幅度低于 H 股。

呈现上述状况的缘由次要是由于小型 A+H 股在香港有庄家的很少,而 A 股则许多。另有一点,在 A 股讲上市市盈率通常是依照上市前一年的利润盘算的,港股讲市盈率通常是依照上市当年盘算的,由于上市当年大局部公司都市做粉刷橱窗,业绩广泛比前一年下跌 30%-200% 不等,但我们在谈 40 倍比 15 倍时,假如用上市前一年的数字来比的话,只是 40 倍比 30 倍的区别。固然假如港股后续没人炒,就不会下跌,而 A 股由于刊行价被压抑,加上庄家的二级市场推进,因而后续大局部比 H 股体现要好些,这也次要由于 A 股的 IPO 刊行机制决议的。

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